¿Hasta dónde puede subir el Euribor y qué consecuencias tendría?

El Euríbor ha experimentado una subida imparable desde enero de 2022, alcanzando en marzo de 2023 una tasa del 3,647%.

Esta subida supera las anteriores, lo que representa una carga para los hipotecados a tipo variable. Desde su creación, el Euríbor ha sufrido tres periodos de subidas, siendo la actual la más alta. Es difícil hacer previsiones sobre la evolución del Euríbor, ya que nos encontramos en un panorama de incertidumbre, con una inflación alta y una posible crisis financiera por la caída de Silicon Valley Bank y Credit Suisse.

El Banco Central Europeo tendrá que buscar un equilibrio entre el control de la inflación y evitar el parón de las economías de la zona euro. La subida del Euríbor se notará en el bolsillo de quienes deban revisar sus cuotas, ya que la cuota mensual de la hipoteca subirá en torno a unos 190 euros por cada 100.000 euros de capital pendiente, lo que supone pagar unos 2.280 euros más al año por cada 100.000 euros.

La inflación de marzo ha descendido bruscamente, situándose en el 3,3%, aunque la inflación subyacente sigue muy lejos de los objetivos del Banco Central Europeo, en torno al 2%.

¿Continuará aumentando el Euríbor?

Debido a la actual incertidumbre, es difícil saber hasta qué punto pueden subir los tipos de interés y por cuánto tiempo. En este momento, nos enfrentamos a dos situaciones que afectan a los tipos de interés:

Por un lado, seguimos teniendo una inflación muy alta que los bancos centrales de las distintas economías, incluido el Banco Central Europeo, intentan frenar subiendo los tipos de interés, lo que inevitablemente provoca un aumento del Euríbor. Por otro lado, nos enfrentamos a una desaceleración de las economías y a una posible crisis financiera debido a la caída de Silicon Valley Bank y Credit Suisse, algo que una subida de tipos puede agravar aún más: el Banco Central Europeo tendrá que buscar un equilibrio entre el control de la inflación y evitar la desaceleración económica en la zona euro.

En este panorama, es muy difícil hacer previsiones. La prioridad en estos momentos es tratar de atajar la inflación, por lo que es realista pensar que los tipos seguirán subiendo, pero también es necesario evitar la desaceleración económica, por lo que es preciso buscar un equilibrio.

Cambios en las ofertas de hipotecas

Lo que sí está produciendo cambios son las condiciones de las hipotecas que ofrecen los bancos. Prácticamente todas las entidades están subiendo los intereses en sus ofertas de hipotecas a tipo fijo y están bajando tanto los tipos de interés iniciales como los diferenciales aplicables en las hipotecas a tipo variable, lo que indica que las entidades financieras también creen que el repunte de los tipos de interés será más acusado que el inicialmente previsto: ahora es imposible contratar hipotecas a tipo fijo a un plazo de 15 años con un interés nominal anual por debajo del 2%.

Hay que recordar que para ofrecer un tipo de interés fijo a un determinado plazo, las entidades utilizan las previsiones de evolución de tipos de sus departamentos de análisis y siempre ofrecerán un tipo más alto que el que ellos prevean a largo plazo. Teniendo en cuenta las actuales ofertas de préstamos a tipo fijo, no parece que los bancos prevean subidas importantes de los tipos a medio y largo plazo. Solo un error en las predicciones de los bancos, algo poco probable, favorecería a los que contraten un fijo en lugar de un variable.

Además, en un contexto de subida de tipos, lo más favorable para los bancos debería ser mantener o aumentar su cartera de hipotecas a tipo variable. Lo más recomendable para quienes opten por hipotecas de este tipo es calcular un margen de ahorro o ingresos suficientes para hacer frente a las subidas de cuota que se producen a lo largo de la vida del préstamo.